近期，“鹵味三巨頭”半年報一經發布，“鴨脖又賣得動了”“年輕人又愛吃鴨脖了”等討論再起。

從半年報數據來看，今年上半年，除煌上煌營收微降2.98%外，周黑鴨、絕味食品均實現營、利雙增，其中周黑鴨凈利增幅更是高達453.6%，半年賺了1.02億元。

去年同期，“鹵味三巨頭”凈利曾集體跳水，周黑鴨、絕味食品同比跌幅達92%、80.36%。

隨著消費回暖，年輕人真的又愿意為鴨脖買單了?

鴨脖又賣得動了?

從數據看，周黑鴨今年上半年鴨及鴨副產品收入11.08億元，同比增長19.3%;絕味食品禽類制品收入22.82億元，同比增長4.93%。

實際上，這幾家公司的凈利增長，靠的并不完全是鴨脖賣得多。

一個很明顯的數據，今年上半年，煌上煌歸母凈利潤同比增長3.32%，但營收并沒有同步增長，而是較上年同期下滑2.98%。其中，肉制品加工業銷售量同比下滑10.63%，醬鹵肉制品收入同比降1.66%。

絕味食品、周黑鴨上半年營收雖同比增長10.91%、19.8%，但能看到禽類制品或鴨貨的收入占比正在減少。數據顯示，2023年上半年，絕味食品禽類制品收入占比由上年同期的66.98%降至62.94%，減少約4個百分點。

周黑鴨也一樣。今年上半年，該公司鴨及鴨副產品的收入占比由上年同期的78.7%降至78.3%，減少0.4個百分點。

“鹵味三巨頭”凈利潤之所以能夠恢復增長，除得益于消費復蘇帶來的銷售恢復外，市場補貼等相關費用的大幅減少也是其中一個重要原因。

數據顯示，2023年上半年，絕味食品銷售費用為2.62億元，同比降33.74%，主要系廣告宣傳費用及加盟商補貼減少。

同期，煌上煌三項費用(銷售費用、管理費用、財務費用)同比減少2265.31萬元，主要為銷售費用中直營店租賃費、市場促銷宣傳費用等大幅下降。

新品的上市也發揮了一定作用。比如周黑鴨上半年持續拓展非鴨類產品賽道，針對蝦球系列大單品，補充麻辣、燒烤口味，報告期內蝦球系列產品終端含稅銷售額超1.2億元。

此外，周黑鴨還推出9.9元新價格帶系列單品。2023年上半年該公司新品(上市一年內)終端含稅銷售額占比超20%。

絕味食品證券部在回復中新經緯采訪時也提到，為提升經營效率，公司通過改善單店模型、優化產品結構、加強新品研發等手段應對原材料價格的沖擊。

成本壓力仍較大

透過絕味食品、周黑鴨、煌上煌的半年報可以看到，今年上半年，鹵味行業仍面臨較大的成本壓力，以至于毛利率集體下滑。

數據顯示，2023年上半年，煌上煌綜合毛利率為27.99%，較上年同期減少2.05個百分點，其中醬鹵肉制品毛利率為29.55%，同比減少3.52個百分點。

同期，周黑鴨的毛利率也由2022年上半年的56.9%減少至52.5%。另據Wind數據，2023年上半年，絕味鴨脖銷售毛利率為23.31%，較上年同期下滑4.71個百分點。

毛利率下滑的一個主要原因是原材料價格的上漲。據煌上煌披露，從2023年上半年主要原材料價格的波動趨勢來看，受春節后北方原材料供應市場因人員緊缺造成貨源供不應求，公司主要原材料鴨掌、鴨翅、鴨脖等相關鴨副產品原料市場價格均大幅上漲，其中鴨掌最高漲至37.60元/kg、鴨翅漲至19.80元/kg、鴨脖漲至27.80元/kg。

周黑鴨也提到，2023年初，在原材料供給不足、需求暴增的背景下，公司主要原材料價格持續上漲，遠超往年平均水平，成本端壓力劇增。

從今年二季度開始，相關原材料價格已逐步回落。據國元證券近期研報，4月開始，鴨苗供給端放量，5月中旬日均投苗量已超2019年同期水平。該機構預計鹵制品公司成本端有望迎拐點。

不過，在周黑鴨看來，當前原材料價格仍處于歷史高位，原材料成本高企以及成都新設立加工廠預計將產生的更高成本費用，可能會影響公司盈利。

絕味食品也提到，鹵味市場分化加速，腰部及以下品牌面臨生存壓力，頭部企業亦面臨周期考驗，行業需要克服原材料、物流、人工等運營成本逐年增加的困難，供需平衡也需要時間進一步修復。

還會漲價嗎?

“鹵味三巨頭”凈利恢復增長的同時，網友們“鴨脖越來越貴”的吐槽也是此起彼伏。

有網友稱“周末買了15元的鴨脖，回來數了數，八塊半”“隨便稱啥，幾塊稱下來就得幾十塊錢”。還有人吐槽，“貴就算了，但是賣東西不能這么薅，買之前說好了只要一點，結果還是稱了一堆，看準人好面子不會拒絕”。

一斤鴨脖70元，年輕人大喊“少抓點”!

對此，北京的趙女士也深有體會。“每次去買鴨脖，我都會提前給店員說少抓點，結果他們還是一抓一大把，一稱五六十元。真是太貴了，都能買一整只醬鴨了。”

現在的鴨脖究竟有多貴?中新經緯在外賣平臺上看到，在北京，周黑鴨鎖鮮鴨脖，大盒裝約300克，賣42元，算下來一斤約70元;大盒鴨翅約230克，售價34.9元，一斤約75.87元;大盒鴨掌約225克，售價35元，一斤約77.78元;大盒鴨頭23.9元，僅兩個，一個約11.95元。

絕味鴨脖稍便宜點，240克鴨脖賣29.8元，一斤約62.08元;兩個鴨頭18元，一個約9元?；蜕匣?0克鴨脖賣6.9元，一斤約69元。

有數據顯示，在2012年，一斤周黑鴨鴨脖銷售單價為45元。而按現在一斤70元的價格來算，漲幅超55%。

2023年年初，國元國際曾在研報中提到，2022年第四季度，周黑鴨原材料成本壓力已逐漸顯現，趨勢有望延續至2023年，個別大單品如鴨脖、 鴨掌價格漲幅預期將達30%以上。

半年報顯示，周黑鴨今年上半年的客單價為62.01元，已較上年同期上漲約4.87%。

在成本壓力下，價格相對平穩的絕味鴨脖也開始漲價。2022年初，絕味食品將部分產品提價5%，同年7月，再次對鴨掌、魷魚等部分品類調價，平均提價幅度達到7%—10%。

國元證券指出，成本上漲背景下，鹵制品公司相繼通過提價、結構優化等措施消減成本影響。

12日，針對提價預期等問題，中新經緯分別向周黑鴨、絕味食品、煌上煌發去采訪函，截至發稿前，周黑鴨、煌上煌尚未回復。

絕味食品則表示，公司產品價格政策受到原材料價格波動、經濟環境等多方面因素影響。針對不同的情形，公司結合各地區市場情況，靈活調整末端價格政策。

至于接下來是否會有提價計劃，該公司并未直接回答，只是稱公司產品成本受整體經濟環境、原材料價格的整體變動等因素共同影響。公司成本結構不斷優化，能夠有效降低原材料價格波動的影響，持續提升企業的抗風險能力。此外，公司還將進一步完善供應鏈體系，持續加強數字化、智能化、柔性化等能力的建設，不斷提效降本。