內地存款利率下行之時，香港存款利率卻不斷攀升。諸如“新客戶尊享額外年利率達7.28%”、“定存美元年利率高達9%”、“跨境理財通送大禮”等宣傳語，吸引著大批客戶專程赴港開戶。

赴港開戶真的這么火爆嗎?為何香港的定存利率如此之高?又吸引了多少資金流向香港?

赴港開戶熱潮?金管局：銀行存款總量輕微上升

雖然香港和內地的利差正在擴大，被不少媒體形容為“赴港開戶熱潮”，如香港中銀“網紅”網點中港城分行每天早上七點便大排長隊、匯豐銀行開戶預約更是已排隊到一個月之后。

早上七點半的中銀香港中港城分行，受訪者提供根據香港金管局公布的最新數據，香港認可機構的存款總額并未產生大幅波動。這也意味著，雖然香港高息定存近日備受討論，但可能吸引到的新資金有限，更多存款者可能已經擁有較為均衡的資產配置或目前持有閑置美元。

具體看來，香港金融管理局發表的統計數字顯示，2023年上半年，存款總額及港元存款分別上升0.2%及1.7%。香港人民幣存款在6月份上升1.7%，6月底為9,073億元人民幣。港元存款及外幣存款6月則分別上升0.2%及0.8%。跨境貿易結算的人民幣匯款總額于6月份為10,892億元人民幣，而5月份為9,773億元人民幣。

另外，金管局提示存款變動受多項因素影響，包括利率走勢、市場集資活動等，因此適宜觀察較長期趨勢，毋須過度解讀個別月份的波動。由于按月貨幣統計數字或會受到各種短期因素(例如季節性與公開招股相關資金需求，以及營商與投資相關活動)影響而出現波動，應小心詮釋統計數字。

為何兩地利率差如此之大?

香港金融管理局7月27日宣布，基本利率根據預設公式定于5.75厘，即時生效。四大行隨即跟著調整最優利率。

據悉，基本利率是用作計算經貼現窗進行回購交易時適用的貼現率的基礎利率。目前基本利率定于當前的美國聯邦基金利率目標區間的下限加50基點，或隔夜及1個月香港銀行同業拆息的5天移動平均數的平均值，以較高者為準。

同一時期，內地正在密集降息。

2023年8月15日，中國人民銀行發布公告稱，為對沖稅期高峰等因素的影響，維護銀行體系流動性合理充裕，當日開展2040億元公開市場逆回購操作(OMO)和4010億元中期借貸便利(MLF)操作，充分滿足金融機構需求。其中，公開市場逆回購操作中標利率下降10個基點，由此前的1.9%下降至1.80%;MLF操作中標利率下降15個基點，由此前的2.65%下降至2.5%。

廣發證券銀行業首席分析師倪軍認為，不管是時點還是幅度，本次降息均超市場預期，在降準落地前降息，體現了貨幣政策逆周期穩經濟的決心。

為何兩地利率差不斷擴大?這與美聯儲不斷加息不無關系。港元與美元實施聯系匯率制度。自2022年3月開始至今，美聯儲連續加息11次，當前聯邦基準利率已上調至5.25%~5.5%。

值得注意的是，近期人民幣匯率走低，人民幣對美元匯率年內首破7.3關口，由于港元與美元掛鉤，若內地客戶換匯定存會有一定的匯率風險。此外，由于反洗黑錢條例和反恐怖組織條例，香港的銀行對新開戶資金來源審核較嚴，客戶如無法證明自己有正規獲取該筆資產的途徑，可能會被拒絕開戶。

香港定存年化利率吸引客戶

由于基本利率的調高，香港大部分銀行港元及美元定期存款最高年化利率均可達4%以上。同時，不乏部分銀行以7%甚至9%的短期年化利率吸引客戶。

短期高息有渣打銀行面向跨境理財通客戶的9%美金定存(1 月計息)，以及階梯狀以2%開始、最后階段年化利率可達6%的“高息馬拉松活期存款”。具體來看，利率按每階段遞增，港元存款第一階段(開戶日至10月2日)利率為2%，隨后的第二階段(10月3日至11月30日)、第三階段(2023年12月1日至2024年1月2日)利率分別為5.2%和6%。同時，美元存款三個階段利率則分別為 2.5%、5.5%、6%。

渣打銀行的階梯利率而中信銀行(國際)的階梯狀存款也為同一邏輯，由2%左右的年利率逐步上提至7.28%。

虛擬銀行方面，眾安銀行8月5日推出新客優惠利率，在港客戶使用邀請碼成功開戶后可獲得最高年化6.6%的定存利率，但優惠利率存款期為3個月。

眾安銀行開戶優惠同時，香港市場還有人民幣定存優惠，東亞銀行香港在7月1日至9月30日期間推出活動，全新理財通南向通客戶以新資金開立指定金額及指定存款期的人民幣定期存款可享特惠年利率達6%。

香港政府于今年7月尾推出年利率不低于5%的新一批銀色債券，此類債券主要面向年齡60周歲以上的香港居民。因為保證高息，本期銀債認購反應熱烈。同一時期，香港匯豐銀行為特選客戶提供高達5.21%的年化存款利率，以年利率而言較政府發行的銀債更高。

香港的李先生告訴記者，他剛剛參與了匯豐銀行本次高息存款活動，前提是需要經客戶經理購買一份保險產品。

中銀料美聯儲明年減息

香港及內地利差不斷擴大的同時，離岸人民幣匯率也在8月16日一度失守7.3。

分析人士認為，離岸人民幣匯率下降主要受美元指數回升影響，令人民幣匯率承壓;此外，8月15日央行意外調低MLF利率，導致中美貨幣政策進一步分化，吸引海外量化投資基金迅速買跌人民幣匯率;而中美利差倒掛幅度擴大至年內高點163個基點，令人民幣匯率均衡估值相應走低;最后，近日，北向資金有所流出，對人民幣匯率也構成下跌壓力。

香港金管局阮國恒表示，隨著美國持續加息，在聯匯制度的設計下，港元拆息亦逐步上升，不過縱使在加息環境下，他仍認為今年首季香港銀行體系的特定分類貸款比率比去年底上升速率不算太快，故相信有關風險可控，而銀行體系總存款量仍輕微上升，看不到有資金流出的情況，惟他提醒市民在加息環境下要對銀行借貸利率的波動做好準備。

對于市場最為關注的美國何時停止加息，中銀香港個人數字金融產品部財富策略及分析處高級財富策略師張詩琪認為，美聯儲仍為未來加息留下伏筆，目的為管理市場對通脹回落的樂觀預期，以防通脹反彈時需進一步收緊政策。由于美國核心通脹于去年9月才見頂，基于高基數效應，相信未來數月核心通脹仍會續跌。而議息后利率互換市場預計，今年再加息0.25厘的可能性輕微下跌。至于年內減息的可能性，她認為基于美國經濟衰退的風險正在下降，而利率期貨亦反映減息概率較大機會于明年出現。